Resolución Nº SMV-472-21 de Superintendencia del Mercado de Valores del 19 de octubre de 2021

EmisorSuperintendencia del Mercado de Valores (Panamá)
Sentido del falloRegistrar la modificación a los términos y condiciones de los Bonos Corporativos, de la sociedad Desarrollos Comerciales, S.A., autorizados para oferta pública mediante la Resolución SMV No.102-16 de 29 de febrero de 2016 y su modificación
Normativa aplicadaTexto Único del Decreto Ley No.1 de 8 de julio de 1999 y sus leyes reformatorias, Acuerdo No.4-2003 de 11 de abril de 2003, Acuerdo No.2-10 de 16 de abril de 2010; Resolución SMV No.408/2016 de 16 de junio de 2016, Acuerdo No.3-2020 de 20 de marzo de 2020, subrogado por el Acuerdo No.7-2020 de 21 de mayo de 2020.
Fecha19 Octubre 2021
Número de resoluciónSMV-472-21
REPÚBLICA
DE
PANAMÁ
SUPERINTENDENCIA
DEL
MERCADO
DE
VALORES
RESOLUCION
No.SMV-472-21
De
19
de
octubre
de
2021
La
Superintendencia del Mercado
de
Valores, e n uso de sus facu ltades le
ga
les, y
CONSIDERANDO:
Que el artículo 14 del Texto Único del Decreto Ley No. 1 de 8 de
julio
de 1999 y sus leyes
reformatorias, atribu
ye
al Superintendente del Mercado de Valores la facultad
de
resolver l
as
solicitud
es
de registro de valo
re
s para ofertas públicas y cualesquiera
ot
ras que se presenten a la
Superintendencia con arr
eg
lo a la Ley del Mercado
de
Valores;
Qu
e mediante la Resolución SMV No.408/2016 de 16 de junio de
20
16, se resolv delegar
indefinidamente a la titul ar de
la
Dirección de E
mi
so
re
s o a qui en la supla en su ausencia, resolver las
so
li
citud
es
de modificación a términos y condiciones de valores
re
gistrados;
Que mediante el Acuerdo
No
.3-2020 de 20 de marzo de 2020,
se
establecen las medidas especiales y
temporales para el registro
ab
reviado de las modificacion
es
de
ciertos términ
os
y condiciones
de
la
oferta publicada de valores reg istrad
os
en la Superintendencia del
Me
rcado de Valores, siendo
subrogado por e l Acuerdo No. 7-2020 de 21 de mayo de 2020, e l cual adopta el procedimiento para el
registro abreviado de las modificaciones de términos y condicion
es
de la oferta pública de valor
es
registrados en la Superintendencia del Mercado de Valores;
Que al
em
isor
Desarrollos
Comerciales,
S.A., sociedad anónima debidamente organizada y existente
de conformidad con las leyes de la Repúbl
ic
a
de
Panamá, se le auto
ri
para oferta pública el registro
de Bonos Corporativos, mediante la Reso
lu
ción SMV
No
.l
02-1 6 de 29 de febrero
de
2016 y su
modificación;
Que el 26 de agosto de 2021 , el emi sor
Desarrollos
Comerciales,
S.A., presentó a través de la cuenta
de correo electró
ni
co tramites smv@supervalores.gob.pa; Comunicado de H
ec
ho de Importancia en
atención a lo dispuesto en el artículo 3
de
l Acuerdo No. 7-2020, al que se le dio el correspondiente
visto bueno el 30 de agosto de 2021 y que fuera publicado oportunamente por el emisor mediante la
plataforma SERI;
Que el citado comunicado de hecho de
im
portancia contenía l
os
cambios propuestos por el
em
isor,
mismos que consistían en lo siguiente:
Término
y condición
Pe
ri
odo de Disponibilidad
Pago de Capital - Se
ri
e G
(senior)
Término
y condición
original
Serie A: Hasta el
31
de
diciembre de
l201
9.
Series D. E. F. G. H.
1,
J:
Hasta
el 3 1 de diciembre del 20
19.
Se
pa
ga
el
cap
ital
de
la Serie
G, lu ego de un periodo de
gracia
de
hasta dos (2) años
desde la Fecha de Liquidación
Término
y condición a
modificar
Serie A: Hasta el 31 de
diciembre del 2026.
Series O, E. F. G. H, L J: Hasta
el 3 1 de diciembre del 2022.
El
Periodo
de
Dis
ponibilidad
tanto
de
la
Serie
A
como
de
la
s
Series
Senior,
podrá
se
r
prorrogado
con la
aprobación
de
las
ma
yo
ría
s
requerida
s
según
lo
establecido
en
la
Sección
"Modificaciones
y
Cambios"
del
Pro
specto
Informativo
de
la
Emisión,
sin
que
esto
constituya
una
enmienda
a los
Términos
y
Condiciones
de
la
Emisión.
De
aprobarse
dicha
prórroga,
la
misma
se
debidamente
notificada
mediante
Suplemento
al
Prospecto
Informativo
de
la
Emisión.
Se pagará el capital de la
Ser
ie
G,
lu
ego de un periodo
de
gr
ac
ta de hasta
quince
(15)
trimestres
desde la Fecha de
Re
solución
No.SMV-472-2
1
De
19
de octubre de 2
021
Página 2 d e 25
Tasa, mputo y Pago de
Intereses:
de
la
Serie correspondiente y
posteriormente treinta y dos
(32)
pa
gos trimestrales cuyos
montos serán establecidos
mediante la siguiente tabla y un
último
pa
go que se realizará
en
la Fecha
de
Vencimiento por el
monto requerido para cancelar
el Saldo Insoluto
de
Capital de
la Serie.
_ Pa¡:o
Ano
P:11:0
Anual
Ttimrstral
0.0000/o
0.000%
2
0.0000/o
0.000%
3 5
.0000/o
1
.2
50%
4 7.
500%
1.875
%
5 7.5
00%
1.
875
%
6 10.000%
2.500%
7 10.000% 2.
500%
8 1
0.0000/o
2.500%
9 10
.000%
2
.500%
10
32.0000/o
8
.0000/o
Al v to. 8.000% 8.000%
Tota
l
100
%
Los Bonos Serie A
de
v
en
garán
intereses trimestralmente
el
día
quince ( 15) de los meses de
marzo, j unio, septiembre y
diciembre de cada año hasta su
Fecha de Vencimiento (cada
uno un "
Día
de
Pa
go de
Intereses"), a una ta
sa
de
interés
fija de doce por ciento ( 12.0%)
anual y el
pa
go de dichos
inte
re
ses está sujeto al
cumplimiento de las siguientes
condiciones
("Co
ndiciones para
el Pago
de
Intereses de
la
Serie
A"
):
1 . Que el Emisor es
en
cumplimiento
con
todos los
rminos y condiciones
de
esta Emisión.
Liquidación de
la
Serie G y
posteriormente
ve
inticinco (25)
pa
gos trimestrales cuyos
montos serán establecidos
mediante la siguiente
ta
bla y un
último
pa
go que
se
realizará en
la
Fecha de Vencimien
to
por
el
monto requerido
para
cancelar
el Saldo Insoluto de Capital de
la Serie.
Pago
Ano
Pa¡:o
Anual
T
limestral
1 0.000% 0.000%
2 0.
000%
0.
0000/o
3 0.000% 0.
0000/o
4 1
.875%
1.
875%*
5 7.
500%
1.875
%
6 1
0.0000/o
2.
500%
7 10.
0000/o
2.
500%
8
10
.000% 2.
500%
9
10
.
000%
2.500%
10
32
.
0000/o
8.000%
A
lvt
o. 18.625% 18.625%
To tal 100%
•pago trimestral ap
lic
a solo en el último trim estre
La
amortización
a
capital
inicia el 15
de
diciembre
del
2023.
El
pago
para
realiz
ar
en
la
Fecha
de
Vencimiento
es el
resultado
de
la
sumatoria
de:
l.
El
porcentaj
e
establecido
originalmente
de
8%
2. E l
porcentaje
adicional
producto
de
diferimiento
de
los
pago
s
por
10.625
%,
el
cual
equivale
a
$3,261,875
dólare
s (el
"Mo
nto
Diferido"
.
Los Bonos Serie A deveng
ar
án
intereses trimestralme
nt
e el día
quince (15) de los meses de
marzo,
junio
, septiembre y
diciembre de
cada
año hasta su
Fecha
de
Vencimiento (cada
uno un "
Día
de
Pa
go de
Intereses'"), a una tasa de interés
fija que podrá
ser
de
entre
ocho
por
ciento
(8
.0
%)
y
doc
e
por
ciento
(12.0%)
anual y
el
pa
go
de dichos intereses está sujeto a l
cumplimie
nt
o de l as siguie
nt
es
condiciones ('"Condiciones para
el
Pa
go
de
Intereses de la Serie
A
")
:
1 .
Que
el Emisor esté
en
cumplimiento con todos los
rminos y condiciones de
2. Que exista liquidez esta Emisión.
suficiente para
pag
os
. hacer estos 2. Que exista liquidez
3.
Que
el Emisor esté
en
cumplimiento con una
Cobertura
de
Servicio
de
Deuda mayor a
1.
30
ve
ces
4. Que el Emisor este
en
cum limiento con una
suficiente para hacer estos
pa
gos.
3. Que el Emisor
est
é en
cumplimiento
con
una
Cobertura de
Ser
vicio de
Deuda mayor a 1.20 veces
Ji
L

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